Sistema de comercio alternativo: definición y descripción general

La negociación de valores como acciones, bonos, derivados y materias primas ha implicado tradicionalmente bolsas públicas. Sin embargo, en las últimas décadas han surgido sistemas de comercio alternativos (ATS) que ofrecen mayor eficiencia y flexibilidad. Pero, ¿qué son exactamente las plataformas ATS y en qué se diferencian de las bolsas?

Esta guía explicará qué son los ATS, sus características principales, sus principales beneficios y riesgos y su función general en el comercio electrónico moderno.

¿Qué son los sistemas de comercio alternativos?

Los sistemas de negociación alternativos (ATS) son plataformas de negociación electrónica que conectan a compradores y vendedores de valores, de forma similar a las bolsas públicas. Sin embargo, los ATS operan como mercados privados administrados por corredores de bolsa aprobados en lugar de bolsas como la Bolsa de Nueva York o el NASDAQ.

Las plataformas ATS utilizan sistemas y algoritmos electrónicos para hacer coincidir pedidos de manera eficiente y facilitar las transacciones de seguridad. Ofrecen funciones como descubrimiento de precios, igualación de órdenes y ejecución de transacciones sin pasar por los intercambios tradicionales.

Principales tipos de sistemas comerciales alternativos

Existen algunos tipos comunes de plataformas ATS:

piscinas oscuras – ATS anónimos que no muestran al público órdenes u ofertas previas a la negociación. Esto permite a los inversores institucionales ejecutar grandes operaciones en bloque sin afectar los precios.

Instalaciones comerciales multilaterales – Una versión europea del ATS que facilita la negociación de valores entre múltiples partes.

Redes de comunicación electrónica. – ATS se centró en costos más bajos y tiempos de ejecución más rápidos, ideal para operaciones algorítmicas y de alta frecuencia.

Compartiendo redes – Diseñado para compartir o comparar grandes órdenes de compra y venta directamente sin intercambios.

Beneficios de los sistemas comerciales alternativos

Los ATS ofrecen varias ventajas potenciales en comparación con los intercambios públicos:

Tarifas más bajas – Puede tener menores costos de negociación, compensación y liquidación.

Anonimato – Los grupos oscuros ocultan las identidades y las estrategias comerciales de los inversores.

Control – Los propietarios pueden establecer reglas específicas sobre tipos de órdenes, participantes y divulgación.

Ejecución más rápida – Los sistemas computarizados pueden igualar las operaciones en microsegundos.

Flexibilidad – Sistemas personalizables para diferentes necesidades y activos comerciales.

Conveniencia – Comercio electrónico fluido y sin limitaciones de cambio.

Riesgos a considerar

Sin embargo, los ETA también tienen algunos riesgos que deben considerarse:

Menor liquidez – La liquidez insuficiente puede provocar volatilidad y oscilaciones de precios.

Menos transparencia – Información pública limitada sobre volúmenes o precios de negociación de cualquier ATS.

Mercados fragmentados – Distribuir el volumen en múltiples ubicaciones puede reducir la eficiencia.

Riesgos tecnológicos – La gran dependencia de los sistemas significa que las interrupciones pueden perturbar el comercio.

Si bien no están exentos de algunas compensaciones, los ATS brindan alternativas comerciales útiles para complementar los intercambios públicos. En general, son un ejemplo de la evolución continua del comercio electrónico global.