Los estadounidenses esperan que la inflación se mantenga elevada

Por Tom Ozimek

Los estadounidenses siguen anticipando que la inflación se mantendrá elevada, con las expectativas a cinco años de la Universidad de Michigan manteniéndose estables en 3 por ciento por quinto mes consecutivo, a pesar de que el indicador de inflación preferido de la Reserva Federal está mostrando signos de enfriamiento.

Los últimos datos de la Universidad de Michigan, publicados el 30 de agosto, muestran que las expectativas de inflación a cinco años se situaron en un nivel uniforme del 3,0 por ciento en julio por quinto mes consecutivo, una lectura sustancialmente superior a la de la Reserva Federal. por ciento y eso subraya la opinión de que las presiones inflacionarias a largo plazo se mantendrán en los próximos años.

Los funcionarios de la Reserva Federal han estado luchando contra la alta inflación durante más de dos años, y la medida de inflación más seguida por el banco central, el índice de precios del gasto en consumo personal (PCE), se aceleró un 0,2 por ciento en términos mensuales, a pesar de permanecer estable en un 2,5 por ciento en términos anuales. en julio.

Si bien el índice PCE y otras medidas de inflación muestran que la inflación se acerca al objetivo del 2 por ciento de la Reserva Federal, los estadounidenses siguen preocupados de que las presiones sobre los precios vuelvan a cobrar fuerza.

Además de la última encuesta de la Universidad de Michigan que indica que los consumidores esperan que la inflación se mantenga elevada en un promedio del 3 por ciento durante los próximos cinco años, una encuesta de la Reserva Federal de Nueva York mostró el mismo panorama, con la última proyección de inflación a cinco años manteniéndose estable. al 2,8 por ciento.

Además, si bien la encuesta más reciente del Conference Board de EE.UU. mostró que las expectativas de inflación promedio de 12 meses cayeron al 4,8 por ciento, encontró que los precios citados y la inflación excedieron las respuestas escritas, lo que sugiere que los consumidores siguen preocupados por las presiones persistentes sobre los precios.

Las expectativas de una inflación persistente reflejan una creciente preocupación entre los consumidores sobre las perspectivas económicas, particularmente a medida que disminuye la seguridad laboral y aumenta la carga de la deuda.

«Las evaluaciones de los consumidores sobre la actual situación laboral, aunque siguen siendo positivas, continuaron debilitándose, y las evaluaciones del mercado laboral en el futuro fueron más pesimistas», dijo Dana Peterson, economista jefe del Conference Board, en un comunicado. “Esto probablemente refleja el reciente aumento del desempleo. Los consumidores también se mostraron un poco menos optimistas sobre los ingresos futuros”.

La situación del mercado laboral ha estado en el centro de la atención, ya que la tasa de política monetaria de la Reserva Federal, que ha aumentado drásticamente desde casi cero desde marzo de 2022, se ha quedado estancada en un rango de 5,25 a 5,5 por ciento desde julio de 2023, dijeron recientemente funcionarios de la Reserva Federal. comentarios públicos de que las altas tasas de interés han llevado al enfriamiento del mercado laboral y que el equilibrio de riesgos se ha desplazado de la alta inflación a las preocupaciones sobre la salud del mercado laboral.

Esta opinión fue reforzada por el último informe de empleo del gobierno, que mostró que la economía estadounidense creó menos empleos de lo esperado y la tasa de desempleo aumentó al 4,3 por ciento, desafiando las expectativas de que se mantendrá firme en el 4,1 por ciento.

El aumento del desempleo ha provocado un aumento de la precariedad laboral.

La última encuesta de la Reserva Federal de Nueva York mostró que la probabilidad promedio percibida de encontrar un nuevo empleo después de perderlo cayó al 52,5 por ciento en julio, lo que marca una disminución de casi 1 punto porcentual.

El aumento de los temores sobre la morosidad de la deuda ensombreció aún más las perspectivas.

La misma encuesta de la Reserva Federal de Nueva York informó que la probabilidad promedio percibida de no realizar un pago mínimo de la deuda en los próximos tres meses aumentó al 13,3 por ciento, el nivel más alto desde la recesión pandémica.

Mientras tanto, al igual que los consumidores estadounidenses, algunos observadores del mercado también consideran que la inflación se mantiene elevada.

«Los datos de ingresos y gastos personales de hoy, incluido el PCE, la medida de inflación menos precisa y más subestimada, pero la favorita de la Reserva Federal, de ninguna manera indican que la inflación volverá al 2 por ciento», dijo Peter Schiff, economista jefe y estratega global de Euro Pacific. Gestión, escribió en la plataforma de redes sociales X.

«Ha tocado fondo en el 2,5 por ciento, y con el próximo recorte de tipos, es probable que aumente rápidamente», añadió.

Se espera ampliamente que la Fed reduzca las tasas de interés en su próxima reunión de política, y los contratos de futuros de fondos federales seguidos por la herramienta CME Fed Watch Tool sitúan las probabilidades de un recorte de 25 puntos básicos en un 69,5 por ciento cuando los responsables de las políticas voten sobre las tasas el 18 de septiembre.