Liquidaciones: el mercado cae hacia adelante

Por Max Baecker

El mercado de valores está alcanzando nuevas alturas. Y también lo es un aire de inquietud entre algunas de las personas más ricas del mundo. Los directores ejecutivos multimillonarios, como Jeff Bezos, Mark Zuckerberg y Jamie Dimon, se están deshaciendo de porciones importantes de sus acciones.

Sus acciones, junto con otros indicadores económicos, han generado especulaciones de que el mercado podría estar al borde de una recesión. ¿Cuáles son las razones de estas ventas de alto perfil? ¿Los mercados van a caer en picada? ¿Qué puede hacer un no multimillonario en tiempos de incertidumbre?

Liquidaciones multimillonarias: ¿una señal preocupante?

Este año se han producido ventas de acciones sin precedentes por parte de algunas de las personas más ricas del mundo. Jeff Bezos, el fundador de Amazon, vendió 50 millones de acciones por valor de 8.500 millones de dólares en sólo nueve días en febrero. Y ahora acaba de anunciar su plan de vender otros 25 millones -por valor de 5.000 millones de dólares- esta semana.

De manera similar, Jamie Dimon, director ejecutivo de JPMorgan Chase, vendió 1 millón de los 8,6 millones de acciones de su familia, lo que marcó su primera venta desde que asumió como director ejecutivo hace 18 años.

Mark Zuckerberg, director ejecutivo de Meta, también estuvo en una ola de ventas, deshaciéndose de acciones por valor de alrededor de 1.200 millones de dólares durante el año pasado. Además, Walton Trust, asociado con la familia fundadora de Walmart, vendió 1.500 millones de dólares en acciones de Walmart este año.

Estas liquidaciones se producen en un momento en que el índice S&P 500 y el Nasdaq están cerca de máximos históricos. El LS&P 500 acaba de cerrar en un máximo histórico de 5.500 puntos el 2 de julio, y el Nasdaq ha subido casi un 20% sólo este año. Este frenesí de ventas ha llamado la atención tanto entre analistas como entre inversores.

Motivaciones subyacentes a la ola de ventas

¿Por qué estos directores ejecutivos multimillonarios están vendiendo sus acciones? Hay varias teorías posibles.

Una posible razón: las próximas elecciones. Es posible que los accionistas ricos estén buscando aprovechar las exenciones fiscales introducidas durante la administración Trump antes de que potencialmente expiren.

Las incertidumbres geopolíticas y la dinámica política también pueden estar impulsando esta liquidación. Como sugiere Alan Johnson, presidente de Johnson Associates, «con nuestra política y todo lo demás que sucede geopolíticamente, puede que no sea tan bueno ahora o dentro de dos años».

La diversificación es otra posible motivación. Es posible que estos directores ejecutivos estén buscando sacar provecho del aumento del valor de sus acciones y diversificar sus tenencias. Estas medidas pueden ayudar a mitigar los riesgos asociados con mantener gran parte de su riqueza en acciones de una empresa.

Mensaje a los inversores habituales

Cuando los directores ejecutivos venden porciones significativas de sus acciones, a menudo envían un mensaje al mercado. Normalmente, si los ejecutivos compran acciones, esto indica confianza en el crecimiento futuro de su empresa. Por el contrario, vender grandes cantidades de acciones puede sugerir que creen que sus acciones están totalmente valoradas. O para prever problemas potenciales en el futuro.

Jamie Dimon ha expresado abiertamente sus preocupaciones con respecto a la economía. Cita niveles astronómicos de deuda pública, inflación constante y conflictos geopolíticos crecientes. Compara la situación económica actual con la de los años 1970. Esa década se caracterizó por una inflación implacable, un crecimiento estancado y altas tasas de interés. Las advertencias de Dimon se alinean con las recientes observaciones del Deutsche Bank sobre sorprendentes paralelismos con la economía de los años setenta.

Indicadores de mercado: el indicador Buffett

Un indicador crítico del mercado que parpadea en rojo es el indicador Buffett. El indicador Buffett compara el valor total del mercado de valores con el tamaño general de la economía. Warren Buffett, quien popularizó esta métrica, cree que es una de las mejores medidas de valoración del mercado y dice que es «probablemente la mejor medida de dónde se encuentran las valoraciones en un momento dado».

Una lectura del 100% indica un valor razonable, mientras que cualquier valor cercano al 200% es «jugar con fuego». Actualmente, el indicador Buffett se encuentra en un candente 188%. Esto sugiere que las acciones están significativamente sobrevaluadas.

Históricamente, los niveles elevados del indicador Buffett han ido seguidos de correcciones en el mercado. Por ejemplo, alcanzó un máximo histórico antes de que estallara la burbuja de las puntocom y aumentó un 200% a principios de 2022. Esto predijo la posterior caída del 19% y el 33% del Nasdaq y el S&P 500, respectivamente.

Advertencias de los analistas: Corrección del 30% al 65%

Varios analistas han reiterado su preocupación por el estado actual del mercado de valores. Gary Shilling es conocido por predecir con precisión los principales acontecimientos económicos, incluida la crisis financiera de 2008. Él cree que las acciones están sobrevaluadas en un 45% según la relación precio-beneficio de Shiller. Predice que podría producirse una recesión en unos meses, lo que provocaría que el mercado de valores cayera un 30% o más.

John Hussman es presidente de Hussman Investment Trust. Establece paralelismos entre el mercado actual y las condiciones que llevaron a la Gran Depresión de 1929. Advierte que el S&P 500 podría desplomarse un 65%, borrando una década de ganancias. Además, el estratega de BCA Research, Roukaya Ibrahim, también predice una corrección del 30% citando precios de acciones sobrevaluados y una desaceleración del crecimiento económico.

Estrategias de inversión: preparación para una crisis

En medio de estas terribles advertencias, es comprensible que los inversores estén preocupados por proteger sus carteras. Históricamente, una de las estrategias más efectivas para capear las recesiones económicas ha sido diversificarse hacia activos seguros como los metales preciosos físicos. El oro, en particular, ha demostrado ser una reserva confiable de valor durante períodos de volatilidad del mercado.

Una IRA de oro permite a los inversores mantener oro físico y otros metales preciosos en una cuenta de jubilación con ventajas fiscales. Esta diversificación puede ayudar a salvaguardar los ahorros para la jubilación contra una posible caída del mercado de valores. El valor intrínseco y el desempeño histórico del oro lo convierten en una opción atractiva para quienes buscan mitigar riesgos y preservar su riqueza.

Conclusión

Las acciones de los directores ejecutivos multimillonarios. El candente indicador Buffett. Las advertencias de los analistas. En conjunto, sugieren que el mercado de valores puede encaminarse hacia una corrección significativa.

Si bien las motivaciones detrás de las ventas de alto perfil siguen siendo especulativas, las señales que envían no deben ignorarse. El indicador Buffett y las advertencias de analistas experimentados ponen de relieve la sobrevaloración de las acciones. Ahora puede ser el momento de que los inversores consideren diversificar sus carteras.

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