La Reserva Federal se acerca al objetivo de inflación del 2% según datos recientes

La última lectura de inflación parece estar acercando a la Reserva Federal de Estados Unidos un paso más hacia su preciado objetivo de una tasa de inflación del 2%. El último índice de precios al consumidor y al productor de septiembre coincidió con las expectativas, en línea con lo que presagiará nuevas tendencias hacia una inflación baja. Apenas unas semanas después de recortar drásticamente las tasas de interés, este parece ser el impulso correcto para la Reserva Federal.

Según economistas de Goldman Sachs, el índice de precios de gastos de consumo personal del Departamento de Comercio para septiembre reportará una tasa de inflación de 12 meses de alrededor del 2,04%, que, si es exacta, se redondeará al 2%. Han pasado más de dos años desde que la inflación alcanzó su nivel más alto en 40 años. La Reserva Federal ha adoptado agresivas subidas de tipos basándose en esta tasa de inflación, aunque tradicionalmente utiliza el PCE como medida de la inflación, teniendo en cuenta todos los indicadores para su toma de decisiones.

Al presidente de la Reserva Federal de Chicago, Austan Goolsbee, le gustó la tendencia y comentó en una entrevista con CNBC que «la inflación se ha desacelerado notablemente en los últimos 12 a 18 meses y eso es: el mercado laboral se está estabilizando en niveles de pleno empleo». Dijo que quería que tanto la inflación como las medidas de empleo se mantuvieran en esta situación.

A pesar de estos signos alentadores, hay algunas advertencias. El índice de precios al consumo de todos los bienes aumentó un 2,4% interanual en septiembre, mientras que el índice de precios al productor -principal indicador de la inflación mayorista- fue del 1,8%. La estimación de Goldman es consistente con los datos de la Reserva Federal de Cleveland, que estima que la tasa PCE clave fue del 2,06% en septiembre.

Sin embargo, se espera que la tasa general, que excluye alimentos y energía, sea del 2,6% para el PCE y del 3,3% para el índice de precios al consumo, lo que significa que podría haber presiones sostenidas sobre la inflación. Los funcionarios de la Fed señalaron niveles elevados de inflación subyacente, así como costos de vivienda, y los citaron como factores temporales que podrían desvanecerse a medida que se normalicen las tendencias de contratación.

Ahora, con una reciente disminución de la inflación, se crea una base para que la Reserva Federal considere nuevas reducciones de tipos, especialmente porque entran en vigor las especulaciones del mercado de que se puede hacer una reducción de un cuarto de punto tanto en las reuniones de noviembre como así como diciembre. Sin embargo, los analistas advierten que grandes reducciones pueden impulsar inadvertidamente la demanda de los consumidores, exacerbando así las crecientes tendencias inflacionarias en la economía.

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