¿Está el mercado de valores de Tailandia preparado para una recuperación?

Los fondos globales han mostrado interés en comprar acciones tailandesas, lo que refleja la confianza de los inversores en el mercado. Los datos recientes apuntan a una posible recuperación económica en Tailandia, atribuida al estímulo gubernamental, el crecimiento del turismo, el aumento del consumo interno y las valoraciones favorables.

qué sucedió

Los inversores parecen estar mostrando un renovado interés en las acciones tailandesas, y los fondos globales han comprado recientemente acciones tailandesas en la mayor cantidad en más de un año.

De hecho, parece haber un rayo de esperanza en el mercado de valores tailandés, y los datos apuntan a una posible recuperación económica en la segunda mitad de 2024.

En primer lugar, el Gabinete tailandés aprobó la política de estímulo de la «billetera digital» de 500.000 millones de baht (13.500 millones de dólares), que dará 10.000 baht (270 dólares) a 50 millones de tailandeses para gastar en sus comunidades locales.

Posteriormente, las llegadas de turistas experimentaron una fuerte recuperación tras la exención de la obligación de visado para los turistas chinos. Las llegadas de turistas internacionales alcanzaron los 5,98 millones desde principios de año hasta el 25 de febrero, un aumento del 48% en comparación con el mismo período del año pasado.

Dado que se espera que la segunda economía más grande del Sudeste Asiático se recupere, Tailandia vuelve a estar en el radar de los inversores.

¿Por qué invertir en Tailandia?

Aparte de estos factores de corto plazo, hay varios factores estructurales de largo plazo que han hecho que Tailandia sea atractiva para los inversores que buscan oportunidades de inversión en mercados emergentes para ganar exposición a economías dinámicas.

Estos incluyen su potencial de crecimiento económico, la resiliencia de su industria turística, el creciente consumo interno, las iniciativas gubernamentales, así como atractivos rendimientos de dividendos.

#1 – Potencial de crecimiento económico

Según las últimas previsiones del Ministerio de Finanzas, se espera que la economía de Tailandia se expanda un 2,4% en 2024.

Se trata de una aceleración del crecimiento del 1,9% en 2023.

El Ministerio de Finanzas de Tailandia sigue estimando que el crecimiento podría alcanzar el 3,3% si el plan de billetera digital del gobierno se lanza en el cuarto trimestre como estaba previsto.

#2 – Recuperación de la industria turística

Tailandia es uno de los principales destinos turísticos a nivel mundial y Bangkok ha sido clasificada constantemente como una de las ciudades más visitadas del mundo.

Como resultado, el sector turístico es un importante motor económico, ya que representó alrededor del 11% de su PIB y contribuyó con el 20% del empleo total en 2019.

La cantidad total de llegadas de turistas a Tailandia alcanzó los 28 millones en 2023, más del doble de los 11,5 millones de llegadas en 2022. Sin embargo, siguen por debajo de su máximo de 40 millones en 2019.

El gobierno apunta a 35 millones de llegadas extranjeras este año, un aumento del 25% con respecto a 2023, impulsado por una recuperación de las llegadas de turistas chinos.

En 2023, el número de llegadas de chinos de 3,5 millones representa solo el 32% de su pico en 2019. Sin embargo, el impulso de las llegadas de turistas chinos mejoró hacia finales de 2023 con la política de exención de visado que está en vigor desde finales de septiembre y alcanzó el 49% de las llegadas de 2019 en diciembre.

Se espera que el impulso continúe ya que la exención de visa se ha ampliado con un acuerdo recíproco permanente de exención de visa que entrará en vigor a partir del 1 de marzo.

#3 – Crecimiento de la clase media y el consumo interno

Otro motor clave de la recuperación económica de Tailandia es el consumo interno, respaldado por su creciente clase media. A medida que aumentan los ingresos, hay una mayor demanda de bienes y servicios, lo que brinda oportunidades para que las empresas que operan en el país se expandan y prosperen.

Además, Tailandia tiene una población relativamente pequeña, lo que resulta beneficioso para el crecimiento económico a largo plazo. Una fuerza laboral joven respalda la productividad y la innovación, impulsando la economía.

Esto se refleja en la resiliencia del gasto de los hogares: el gasto de los consumidores aumentó un 5,2% en el cuarto trimestre de 2023 en comparación con el año anterior.

#4 – Iniciativas gubernamentales para impulsar la economía

Si bien Tailandia ha experimentado fluctuaciones políticas en el pasado, el actual gobierno encabezado por la Primera Ministra Srttha Thavisin se ha centrado en crear un entorno estable y propicio para los negocios y la inversión.

El gobierno ha establecido una serie de iniciativas para impulsar el consumo y los ingresos internos. Además del plan de «billetera digital», su objetivo es aumentar el salario mínimo diario a 600 THB para 2027. También pretende aumentar los ingresos mensuales de la familia hasta al menos 20.000 THB.

El gobierno tailandés también ha sido proactivo en la implementación de políticas para estimular el crecimiento económico y atraer inversión extranjera.

Por ejemplo, ha habido importantes inversiones en tecnología e infraestructura digital, promoviendo la tecnología financiera, el comercio electrónico y otras industrias impulsadas por la tecnología. Esto llevó al nacimiento de algunas empresas de tecnología conocidas, como la empresa de logística Flash Express, la fintech Ascend Money, la plataforma de cifrado Bitkub y la empresa de entrega de alimentos Line Man Wongnai.

#5 – Valoraciones atractivas y rendimientos de dividendos

Actualmente, las acciones tailandesas cotizan con un descuento respecto de su valoración media histórica de precio-beneficio.

Además, muchas empresas tailandesas ofrecen rendimientos de dividendos generosos, lo que proporciona a los inversores un flujo de ingresos constante.

Según la SET, existen 141 empresas cotizadas que presentan buenas y continuas ganancias; liquidez en las operaciones; y buen gobierno corporativo. Según datos de la SET, 141 empresas cotizadas cumplen los criterios.

Estas acciones tienen una rentabilidad por dividendo promedio del 4,11%, superior al promedio del mercado del 2,88%. De hecho, 43 de las 141 empresas tienen una rentabilidad por dividendo promedio a cinco años superior al 5%.

Al 29 de marzo de 2024, las 10 principales acciones con dividendos según promedios de cinco años son Sherwood Corporation (SWC) (11,6%), Lohakit Metal (LHK) (9,98%), Lanna Resources (LANNA) (9,83%), Pruksa. Holding (PSH) (9,09%), Sahamit Machinery (SMIT) (7,59%), Tisco Financial Group (TISCO) (7,47%), Namyong Terminal (NYT) (7,37%) y MFC Asset Management (MFC) (7,27%) .

Esta combinación de potencial de crecimiento e ingresos hace que las acciones tailandesas sean atractivas para una amplia gama de inversores.

¿Cuáles son algunos riesgos a tener en cuenta?

Los inversores deben ser conscientes de los riesgos al considerar inversiones en el mercado tailandés.

Algunos de estos riesgos incluyen riesgos macroeconómicos, riesgos regulatorios y riesgos cambiarios.

Riesgos macroeconómicos: La economía de Tailandia está expuesta a factores externos como cambios en las tasas de interés y las condiciones económicas de los principales socios comerciales. Por ejemplo, una desaceleración prolongada en China podría dar lugar a exportaciones más débiles y una recuperación más lenta de lo esperado en las llegadas de turistas a Tailandia.

Riesgos regulatorios: El panorama político de Tailandia puede ser complejo y los cambios en las políticas y regulaciones gubernamentales pueden afectar varios sectores de la economía. Por ejemplo, cualquier retraso en la implementación del plan de «billetera digital» podría presentar riesgos negativos para las proyecciones de crecimiento económico.

Riesgos cambiarios: Para los inversores extranjeros, la exposición al baht tailandés añade otra capa de riesgo. Las fluctuaciones en el tipo de cambio entre el baht tailandés y otras monedas pueden afectar el rendimiento de las inversiones. Por ejemplo, si las tasas de interés en Estados Unidos se mantuvieran altas, podrían provocar salidas de capital de los mercados emergentes, incluida Tailandia, lo que provocaría un debilitamiento del baht tailandés.

¿Cómo pueden los inversores ganar exposición a Tailandia?

En general, se espera que la economía de Tailandia se recupere en 2024 con una combinación de estímulo gubernamental, mayores llegadas de turistas y un gasto de consumo resiliente.

Los inversores que quieran exponerse al potencial de crecimiento de Indonesia pueden hacerlo a través de un corredor que ofrezca acceso a la bolsa de valores de Tailandia o de un fondo cotizado en bolsa que siga el rendimiento de un índice bursátil de Tailandia.

Dentro de la ASEAN, también hay empresas que tienen una exposición significativa al mercado tailandés. Por ejemplo, Thai Beverage (SGX: Y92), que cotiza en Singapur, es la empresa de bebidas más grande de Tailandia que comercializa la marca Chang Beer. CIMB (1023 KL), que cotiza en Malasia, tiene exposición a Tailandia a través de su participación del 94,8% en CIMB Thai, mientras que Singapore Telecoms (SGX: Z74), que cotiza en Singapur, tiene exposición a Tailandia a través de su participación del 24,99% en AIS.

Los inversores también pueden obtener acceso a empresas de primera línea en Tailandia, como Aeropuertos de Tailandia (SGX: TATD), PTT Exploration & Production Company (SGX: TPED) y CP All (SGX: TCPD) a través de Recibos de depósito tailandeses que cotizan en Singapur. Intercambio.

¿Dónde puede encontrar más recursos sobre la Bolsa de Valores de Tailandia?

Realizar una investigación exhaustiva puede permitirnos capturar oportunidades de crecimiento y reducir los riesgos al invertir en el mercado de valores de Tailandia.

El sitio web de la Bolsa de Valores de Tailandia (SET) ofrece recursos adicionales para que pueda obtener los últimos anuncios, productos, servicios y estadísticas comerciales clave de la empresa en el mercado de valores de Tailandia.

Mercado de valores de Tailandia de un vistazo

Había un total de 840 empresas cotizadas en Tailandia al 31 de diciembre de 2023, con una capitalización de mercado total de 17,4 billones de Bt (481 mil millones de dólares estadounidenses).

Hubo 40 ofertas públicas iniciales (OPI) en Tailandia en 2023, con 20 nuevas acciones cotizadas en el índice de la Bolsa de Valores de Tailandia (SET) y 20 acciones cotizadas en el índice del mercado de inversión alternativo (mai).

Algunos de los listados incluyen la empresa de superficies decorativas y productos de baño SCG Décor Public Company Limited (SCGD), el proveedor de servicios de control de tráfico aéreo Samart Aviation Solutions Public Company Limited (SAV), la empresa de servicios de transporte Asia Network International Public Company Limited (ANI) y el minorista de automóviles. Millennium Group Corporation (Asia) Public Company Limited (MGC).

Dentro del índice SET50, los sectores más importantes son la ingeniería (25%), la banca (12%) y el transporte (10%). Las acciones más grandes del índice SET50 por capitalización de mercado son PTT, Aeropuertos de Tailandia (AOT) y Delta Electronics (DELTA) en abril de 2024.

El artículo está elaborado en colaboración con Beansprout (https://growbeansprout.com [growbeansprout.com]), una plataforma de asesoramiento de inversiones con sede en Singapur con licencia de la Autoridad Monetaria de Singapur (MAS).

Fuente : ¿Está preparado el mercado de valores de Tailandia para una recuperación?