¿Subirá el Banco de Israel el tipo de interés el miércoles?

El Comité Monetario del Banco de Israel anunciará su última decisión sobre tipos de interés el miércoles. El anuncio se pospuso dos días para evitar conflictos con las ceremonias conmemorativas del 7 de octubre y el primer aniversario del inicio de la guerra. El consenso es que el Banco de Israel no reducirá el tipo e incluso hay quienes creen que el tipo puede aumentar por primera vez desde mayo de 2023, cuando aumentó hasta el 4,75%.

El Comité Monetario del Banco de Israel se reunirá en un momento particularmente difícil para la economía israelí: los combates continúan, la inflación aumenta al 3,6% anual y la alta volatilidad en los mercados financieros, especialmente el mercado de divisas. Teniendo en cuenta todo esto, hay pocas dudas de que la tasa de interés no se reducirá en el corto plazo, después de que el recorte más reciente del 0,25% al ​​4,5% se hiciera a principios de enero.

En su decisión más reciente sobre las tasas de interés en agosto, el Comité Monetario del Banco de Israel predijo que el próximo recorte de tasas probablemente no ocurriría hasta el segundo trimestre de 2025, si se detiene el aumento de la inflación y la estabilidad regresa a los mercados financieros.

«La puerta está abierta a nuevas incorporaciones»

En el mercado hay quienes creen que puede haber un aumento en la tasa de interés, principalmente por los aumentos de precios en los componentes de servicios del Índice de Precios al Consumidor (IPC), que son impulsados ​​por la demanda. Esto indica una inflación que proviene de aumentos salariales, y no sólo de las consecuencias de la guerra. El Deutsche Bank escribió durante las vacaciones: «No descartamos por completo una subida de tipos de interés. Si la situación geopolítica continúa empeorando, con un intercambio de golpes entre Israel e Irán que se convierte en un conflicto en toda regla, las preocupaciones por la estabilidad financiera – probablemente principalmente a través de la presión de venta sobre el tipo de cambio – sugiere que la puerta permanece abierta para un aumento adicional».

El principal estratega de mercados financieros del Bank Hapoalim, Modi Shafrir, cree que el Banco de Israel dejará la tasa sin cambios pero adoptará un enfoque más agresivo. Dice: «El gobernador del Banco de Israel, Amir Yaron, puede enfatizar que si la situación continúa desarrollándose, entonces el comité puede considerar otro empate». Observa que si el Banco de Israel decide subir el tipo de interés, será uno de los pocos bancos del mundo que aplicarán restricciones monetarias, cuando en realidad la mayoría de los países occidentales están acelerando sus economías.

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El economista jefe del Mizrahi Tefahot Bank, Ronen Menachem, destaca que la importancia de la decisión de esta semana radica en los mensajes que transmitirá el Gobernador. Dice: «La actitud del gobernador sobre el crecimiento, el déficit y las perspectivas para el futuro afectará la forma en que se percibe la situación económica y el mercado de bonos».

Se espera que el anuncio del Banco de Israel incluya una referencia a los cambios en la economía y un llamado al gobierno a adoptar un presupuesto equilibrado. El próximo presupuesto tiene una importancia especial, dadas las recientes rebajas de las calificaciones de las agencias de calificación internacionales Moody’s y S&P. Ambos dieron gran importancia al retraso en la aprobación del presupuesto y a que el gobierno se demoraba en el asunto.

La situación económica está empeorando

Desde la última decisión sobre las tasas de interés a finales de agosto, la situación económica de Israel ha empeorado. La tasa de inflación es significativamente más alta que el límite superior del objetivo de estabilidad del Banco de Israel (3%), y el déficit continúa creciendo, y se prevé que siga creciendo hasta el mes siguiente. Además, los riesgos geopolíticos han aumentado: los combates se han intensificado en el norte y continúan en el sur.

El Banco de Israel revisará su pronóstico el miércoles. Las previsiones de las agencias de calificación internacionales apuntan a la posibilidad de una recesión más profunda respecto a la previsión más reciente del banco, que prevé un crecimiento del 1,5% este año y del 4,2% en 2025. Las agencias de calificación han recortado las previsiones de crecimiento al 0% en 2024 y al 2% en 2025. Según la previsión anterior, el déficit alcanzará el objetivo financiero y se fijará en el 6,6%, y la inflación en el 3%. Según Shafrir, las perspectivas de crecimiento presentadas por el banco han disminuido, pero no es seguro que alcancen los bajos niveles presentados por las agencias de calificación. Menachem subraya que una de las cuestiones que preocupan a los mercados con respecto a la decisión de esta semana es: «Si el Banco de Israel cambia a una previsión de crecimiento cero, probablemente también querrá enviar un mensaje tranquilizador de que la economía no se encamina hacia un crecimiento cero». . recesión, de lo contrario es un cambio de paradigma desde el comienzo de la guerra: de una economía fuerte, flexible y con experiencia en afrontar crisis».

Publicado por Globes, Israel Business News – en.globes.co.il – el 6 de octubre de 2024.

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