Economía de China: el panorama de las startups está muerto a medida que los inversores se retiran

Un reciente Tiempos financieros El informe describió un panorama sombrío de startups chinas, con fundadores, inversores y capitalistas de riesgo ofreciendo comentarios sombríos bajo condición de anonimato.

«Toda la industria acaba de morir ante nuestros ojos», dijo un ejecutivo con sede en Beijing al PIE. «El espíritu emprendedor está muerto. Es muy triste verlo».

Según datos de IT Juzi citados en el informe, el número de empresas fundadas en China en lo que va de año es de solo 260, camino de caer por debajo de la facturación de 1.202 de 2023 y una disminución del 99 % desde un máximo de 51.302 en 2018.

La recaudación de fondos de capital de riesgo tuvo un costo similar. Los fondos denominados en yuanes han recaudado el equivalente a 5.380 millones de dólares en lo que va del año, frente a un máximo de casi 125.000 millones de dólares en 2017. Mientras tanto, los fondos denominados en dólares recaudaron menos de mil millones de dólares, frente a un máximo de 17.300 millones de dólares en 2022, según Prequin.

La implosión de la creación de empresas emergentes en China se produjo cuando la economía no mostraba signos de detener su declive, y nuevos datos del sábado apuntaban a un enfriamiento continuo en todos los ámbitos.

Mientras tanto, las políticas industriales de Beijing han exacerbado los desequilibrios en la economía que están contribuyendo a la desaceleración. Y la represión del presidente Xi Jinping contra el sector privado, la campaña anticorrupción y el impulso de la «prosperidad compartida» también han enfriado la actividad empresarial.

Las fuentes también dijeron a PIE que los capitalistas de riesgo estatales han intensificado recientemente sus esfuerzos para recuperar sus inversiones de nuevas empresas que se han vuelto insolventes o que no han salido a bolsa en un momento determinado. Los requisitos más estrictos que obligaban a los fundadores a ser personalmente responsables de cualquier préstamo también impidieron los acuerdos de capital de riesgo. Como resultado, los inversores nacionales y extranjeros redujeron su exposición.

“En el pasado, los socios limitados de Estados Unidos que miraban a Asia sólo querían cumplir con los fondos de China. Otros mercados como India han tenido dificultades para captar su atención», dijo un inversor al PIE. “Hoy somos como leprosos. No quieren tocarnos ni con un palo de 10 pies».

A medida que más inversores se recuperan, los fondos estatales han asumido un papel más importante y ahora representan alrededor del 80% del capital de mercado, según el informe.

Estos fondos también exigen que los administradores de inversiones garanticen retornos, animándolos a buscar oportunidades de bajo riesgo o dirigir dinero hacia las prioridades establecidas por Beijing.

«Es contradictorio con el espíritu de los capitalistas de riesgo de participar en empresas de alto riesgo y alto potencial», dijo un experto en innovación chino al PIE. “En una cartera de 10 empresas, se espera que una o dos tengan un gran éxito y el resto muera. Pero ahora las empresas de capital riesgo tienen que explicar al Estado por qué sus empresas fracasaron y por qué perdieron el dinero del país».